Portfoliomanagementbericht Dezember 2025: Versöhnlicher Jahresausklang zwischen Fundamentaldaten, Geldpolitik und Geopolitik
09
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January
2026
Der Aktienmarkt beendete das Jahr 2025 trotz erheblicher politischer und makroökonomischer Unsicherheiten mit einer überdurchschnittlich positiven Wertentwicklung. Handelskonflikte, eine hartnäckige Inflation, steigende Staatsverschuldung sowie wiederkehrende Diskussionen über Überbewertungen im Technologiesektor („Blase 2.0“) prägten das Marktumfeld, ohne jedoch, abgesehen vom temporären Stresstest im Umfeld der reziproken Zölle Anfang April, eine nachhaltige Korrektur auszulösen. Vielmehr bestätigte sich erneut die hohe Resilienz breit diversifizierter Aktienanlagen in einem von Unsicherheit geprägten Umfeld. Globale Aktien erzielten insgesamt...
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